美国通过QE投放了大量的货币，这些货币并没有太多进入实体经济，当前美国实体经济并没有恢复到次贷危机前就是明证。大量的货币流入了股市、债市、房市。

这些货币除了流向以上市场外，还流向了一个市场，那就是土地市场，我们知道美国的农地交易很方便，也非常活跃，过去十多年来，美国中西部农地价格保持了15%到30%的涨幅，这真的是比股票市场还好，比债券市场更是好得不得了。

然而伴随着农产品的价格下跌，农业收入的下降，使得农地价格开始了下跌，这个时候这个泡沫就开始崩溃了。

农产品价格涨跌很正常，因为这是周期性规律决定的，只要这些农地还有下家高位接手就没关系。

因为美国退出QE，货币供应的逐渐减少，使得商业银行对于农地信贷开始提高利率，流入农地的货币数量开始减少。

于是美国中西部农地价格开始出现了百分之三至百分之五的下跌，别看似乎下跌幅度不大，但这是在过去十多年持续上涨的基础上开始的转折。

美国农地价格一下跌，引起了连锁反应，整个农地信贷系统出现了大问题，30%的农户贷款出现了坏账，这个数据非常高，足以引发整个美国农地泡沫的崩溃。

美国货币的收紧，商业银行贷款利率提高，农地信贷坏账飙升，农地价格下跌，商业银行继续提高信贷标准，农地资产价格继续下跌，这已经形成了一个恶性循环。

我们正在等待美国股市泡沫的破灭，在等待美国债市泡沫的破灭，等待美国房地产泡沫的破灭，没想到美国农地泡沫先崩溃了。

如果美股农地价格下跌继续，农地贷款持续恶化，那么几年后，全球又将发生一次农产品价格上涨狂潮，因为美国是农业出口大国，而美国农地泡沫的破灭，将严重影响全球农产品的供应，到时候又将产生一个新的全球性问题！

作者：黄生

来源：黄生说